2020-07-28

Tydzień rekordów

Tydzień rekordów


Złoto i srebro W tym tygodniu cena srebra wzrosła do najwyższego poziomu od siedmiu lat i choć nadal pozostaje daleko od rekordu z 1980 roku (49,45 USD / uncja) to wczoraj można było zobaczyć srebrny metal powyżej 26 USD za uncję. Po utrzymaniu złota w tyle przez większą część roku, srebro w końcu zyskało popularność i wzrosło o ponad 90% od najniższego poziomu w marcu, w porównaniu z 24% w przypadku złota. Wydaje się, że inwestorzy detaliczni ścigają teraz wzrost, w którym srebro osiągało lepsze wyniki niż złoto przez ostatnie cztery tygodnie, a stosunek złota do srebra (Gold to Silver Ratio - GSR) spadł do 83, po wzroście do 125 w marcu.


W tym roku nastąpił rekordowy napływ do srebrnych funduszy ETF, co sugeruje, że inwestorzy są coraz bardziej entuzjastycznie nastawieni do perspektyw jakie daje srebro. Wolumeny ETF wzrosły w tym roku o 39%, osiągając rekordowy poziom 991 Moz, w porównaniu do 29% wzrostu w funduszach złotych. Kontrakty terminowe na srebro również rosną, ale pozostają poniżej rekordowego poziomu, pozostawiając miejsce na dalsze zwyżki, podczas gdy niekomercyjni spekulanci na COMEX zmniejszyli swoje zwyżkowe pozycje w złocie. Silny był również popyt na srebrne monety i sztabki, a sprzedaż detaliczna wzrosła o około 60% rok do roku w pierwszej połowie roku (źródło: The Silver Institute).


W poprzednim wpisie informowaliśmy, że cena złota stabilnie przełamała barierę 1800 USD/oz. Ten tydzień przeszedł już do historii z nowym rekordowym szczytem wyznaczonym na 1976 USD/oz. Podczas gdy złoto osiągnęło nowy rekord wszechczasów dzisiejszego ranka w związku z popytem jako aktywo "bezpieczniej przystani", cena srebra nadal jest o ponad 50% niższa w porównaniu z maksimami z 1980 i 2011 roku. Historycznie rzecz biorąc, lepsze wyniki srebra korelowały z silną gospodarką. Cena spadła w czasie recesji z powodu zastosowań przemysłowych, takich jak produkcja elektryczna i elektroniczna, produkcja chemiczna i fotowoltaika. Zwiększa to zatem niepewność co do trwałości obecnego wzrostu cen srebra, ponieważ światowa gospodarka stoi w obliczu jednej z najostrzejszych i najgłębszych recesji we współczesnej historii. Podobny rozdźwięk pojawił się na rynkach akcji, gdzie inwestorzy zwiększali aktywność w popularnych akcjach momentum, nie zważając na fundamenty.


Teraz cena osiągnęła nowe szczyty w tym roku, dynamika może w najbliższym czasie spowodować wzrost cen srebra, ale słabe perspektywy gospodarcze wskazują, że wysokie ceny będą ciężkie do utrzymania. Srebro jest tanie w porównaniu ze złotem, a niskie lub ujemne stopy procentowe będą nadal zapewniać wsparcie. Gold-to-Silver-Ratio jest nadal wysoki jak na historyczne standardy (długoterminowa średnia wynosi 58), więc cena srebra może wzrosnąć. Ostatecznie jednak dalsze wzrosty cen będą determinowane tym, jak szybko światowa gospodarka powróci do poziomów sprzed pandemii.




Polecane

Strona korzysta z plików cookie w celu realizacji usług zgodnie z Polityką dotyczącą cookies. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do cookie w Twojej przeglądarce.
Zamknij
pixel